策略资本硬刚马斯克SpaceX！欧洲“星链”融资15亿美元

（原标题：硬刚马斯克SpaceX！欧洲“星链”融资15亿美元）策略资本

全球围绕卫星通信互联网的竞争进入白热化。当地时间6月19日，欧洲通信卫星公司（Eutelsat Communications SA，巴黎交易所上市代码：ETL.PA）宣布，计划从法国政府及其他投资者处筹集13.5亿欧元（约合15亿美元），这笔资金将助力这家欧洲企业扩充卫星机队，打造可与特斯拉CEO埃隆·马斯克旗下星链（Starlink）抗衡的服务。

欧洲通信卫星公司做什么？

公开资料显示，欧洲通信卫星公司是一家成立于1977年的法国通信运营商。2022年，该公司与英国卫星通信企业一网公司（OneWeb）完成合并正式进入卫星通信网络领域，旨在整合近地轨道技术优势，抗衡SpaceX等竞争对手。

公司表示，包括巴蒂太空（Bharti Space）、达飞海运（CMA CGM）和战略投资基金（Fonds Stratégique de Participations）在内的现有投资者将参与本轮融资，计划于年底前完成。此前身为最大股东的巴蒂太空在融资后持股比例将降至19%。

最为关键的是策略资本，本次融资获得了法国政府的大力支持。法国政府将Eutelsat视为维护欧洲主权的战略资产，以及目前欧洲大陆最有实力挑战马斯克旗下星链的竞争者。鉴于美欧关系日渐紧张，欧洲通信卫星公司急需通过融资维持并扩展一网公司的服务，以获得竞争机会。

法国财政部一份声明中称：“本次融资标志着欧洲通信卫星公司战略与财务规划进入关键阶段，通过加速减债增强了集团财务灵活性，同时确保其拥有实施发展计划的必要资源。”法国政府将注资7.17亿欧元，持股比例将翻倍至近30%。

法国财政部官员还透露，英国政府作为现有投资者尚未承诺注资。2022年，英国政府同意一网公司与欧洲通信卫星公司的合并。当时这笔交易对一网公司的估值为34亿美元。交易完成后，欧洲通信卫星公司拥有一网公司100%的股份，但不包括英国政府的“特别股份”。而一网公司股东则获得2.3亿股新发行的欧洲通信卫星公司股份，占扩大后股本的50%。

法国财政部长埃里克·隆巴尔（Eric Lombard）在声明中称：“通过此次增资，公司开启了新篇章，法国将与它共同书写未来。”

欧洲通信卫星公司强调，尽管本轮融资足以覆盖公司短期需求，但该公司最终需在2032年前筹集40亿欧元，用于更新一网公司近地轨道卫星并参与欧盟“虹膜2号”（Iris2）服务建设。首席执行官让-弗朗索瓦·法拉谢(Jean-Fran?ois Fallacher)则强调，必须找到提升收入的途径以确保卫星通信业务的可持续性。

就在本周三，法国军方宣布与一网公司签订为期10年的协议，价值可能高达10亿欧元。新街研究分析师本·里基特（Ben Rickett）在周四报告中指出策略资本，该协议可能促使其他欧洲国家政府与Eutelsat达成类似合同。

全球卫星通信互联网竞争白热化

欧洲目前有三大卫星通信网络，包括前述欧洲通信卫星公司旗下的一网公司，总部位于德国的里瓦达空间网络公司（Rivada Space Networks），以及2024年12月欧盟主导的“虹膜2号”，即卫星韧性、互联和安全基础设施计划。

三大卫星网络成为推进欧洲版“星链”的重要依托。不过，欧洲版“星链”在建设规模、覆盖密度、网络容量及用户导向等方面与美国“星链”差距较大。

一网公司的卫星互联网项目布局最早，声称要打造全球性卫星互联网络，但计划部署的近地轨道卫星仅648颗（已部署约630颗）。其卫星轨道高度约1200千米，比“星链”卫星的高度更高，容易带来时间延迟增加、终端成本高昂等问题，每套终端售价高达5000至10000美元，且卫星发射严重依赖SpaceX。德国主导的卫星互联网项目同样不容乐观：计划发射600颗卫星，部署高度约1200千米，官方公布的时间延迟数据达150毫秒。这意味着，上述两个项目均无法满足大批量用户对高速网络接入的需求。

欧盟主导并寄予厚望的“虹膜2号”项目，在容量、覆盖密度和网络时延等方面，也难以与“星链”相匹敌。该项目投资超过百亿欧元，计划在2030年前后部署290颗卫星，将使用3种轨道：距地球6000多千米的中地轨道、500多千米的低地轨道和最高400千米的近地低轨道。该项目政府主导色彩明显，主要面向战略性安全领域的政企用户，而非普通民众，商业竞争力欠佳。

相比之下，星链公司在各个方面都处于绝对领先态势。马斯克在接受采访时曾表示，星链将由4.2万颗卫星组成，当前在运营卫星约7000颗，预计总耗资约300亿美元。目前，星链业务范围覆盖航空、海运以及偏远地区互联网接入等领域。据多家数据机构推测，2024年Starlink的收入在80亿美元上下。截至2024年，Starlink的用户数量达到460万，预计2025年将增长至780万，收入有望达到118亿美元。

相比之下，欧洲卫星互联网项目在融资渠道和商业变现方面受到多方限制。一网公司的卫星互联网项目一度因资金链断裂而濒临破产，靠英国政府紧急救援和欧洲通信卫星公司收购勉强存续。德国卫星互联网项目主要依靠私人投资和银行贷款，商业回报前景不明朗，资金链断裂风险较大。

责编：岳亚楠

校对：赵燕策略资本

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